第14章 券商板块的行情还远没有结束，或者说只是刚刚开始
A股8月07日券商板块的行情还远没有结束，或者说只是刚刚开始
周末并没有出台什么利好消息，作为这波大盘反弹的领头羊证券板块的回落也拖累了整个大盘出现变盘，向下调整。
不过倒是一点也不担心大盘会出现大跌，反而认为这是一次绝佳的上车机会。的观点一直很明确，现在是市场的底部，未来一定会有一波大牛市，牛市当然要看券商股。券商股近期的上涨源于政策预期，高层会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”这句话对于证券市场的指向性再明确不过了。于是乎券商股涨了一波。
提振投资者信心当然需要具体的实质性措施来推动，比如从鼓励中长期资金入市、优化Ipo节奏、降低证券交易印花税、强化赚钱效应、加强投资者保护、完善基础制度等。
重要消息：发\/改\/委：研究制定政策措施促进低收入群众增收扩大中等收入群体：国家发\/改\/委就业收入分配和消费司组织召开部门座谈会，研究讨论促进城乡居民增收的政策举措！下一步，将会同有关部门，深入调查研究，总结推广居民增收的有效途径，研究制定政策措施，促进低收入群众增收，扩大中等收入群体。
解读：扩大收入，才是促消费促经济的根本。低收入怎么增收？一方面是有活干，另一方面是提高最低工资。至于扩大中等收入群体，那就是产业升级。还有一种重要的环节就是提高财产性收入，把股市搞起来，让投资者享受股市的红利，收入也就增加了。高层近期密集定调，从“活跃市场”，再到把牛市和促消费挂钩，把股市走强的重要性提升到一个新的高度，营造的氛围也类似2014年牛市的初期，不要低估本次的决心。
有消息说券商内测t加0，消息疯传。无风不起浪，分析一下t加0这个利好消息到底作用有多大？某种程度上活跃市场，活跃交易而且增加印花税的税收，这一点是确定无疑的。这是利好的一面。但是t加0鼓励的是短线甚至是超短线交易，日内可以反复无穷，去玩超短线。
那么纵观世界股市诞生以来，全世界就没有一个短线交易大师诞生。真正的股神巴菲特也是长期的价值投资派，买入1只个股，少则1年多，多则几年，甚至像比亚迪持有20年才能发大财。而做短线无异于飞蛾扑火，自取灭亡。无论国内国外的机构，无论是公募还是私募，也是极少做短线的。这就证明了t加0只是活跃市场交易的一个手段而已，并不会给股民带来真正的获得感，因为短线交易的最终结果几乎都是赔钱的。所以，即使实行了t加0，短线热闹一阵子，很快就会在赔钱效应的作用下偃旗息鼓，起不到实质性的作用。那么，真正的利好还在于控制住直接融资的量能，市场入市资金对于流通盘的和股票的托举程度保持住动态的平衡，并且是略多于做多能量，略多于负能量才能保持住市场的震荡上扬，否则全是空谈。
而北京商报的评论说，降低印花税利大于弊。这个观点给予点赞。因为降低印花税，看似会减少印花税的小收入，实际上市场真正活跃以后，交易量会放大，印花税应该是不降反增，会取得双赢的局面。市场需要的是这样的实质性利好。至于监管要出台加强证券期货业标准化管理的指导意见，更是从规范化管理的角度来出发的。看问题一定要看实质。国资委把科技创新作为头号工程，这是利好科技板块的消息嗯。只有3%，低息消费贷来袭，银行为什么争相去做？现在经济低迷，即使3%，在全球范围内来看，特别是在主要经济发达国家来看，还是不低的。银行靠吃息差过的好日子恐怕也是一去不复返了，就像长期的箱体震荡收割这样的买卖也根本就做不下去了一样。改变结果的最好办法就是让他撞南墙。广深港正在谋划磁悬浮列车，最高时速650公里。科技在每秒地进步。高铁方兴未艾，就出来磁悬浮列车，厉害，利好相关板块儿。假期过半，有的家长给孩子已经花了3万，主要是兴趣班花费所致。那么在人口如此众多的国家，1个孩子1个假期的成长，消费如此之高，有几个能敢生2胎的呢？应了那句我已经很了，再生1个像我一样受罪，这里何苦呢？
相信上面这些措施后面会一一推出，但是在此之前，证券板块已经涨了一波，当然有部分短线资金会炒一波预期就获利了结，导致市场回调。可是一旦上面所说的那些实质性措施比如优化Ipo节奏、降低印花税等只要有一项出台，市场对于券商板块的预期又将重新强化，券商板块又将迎来新的一轮上涨周期。
现在证券板块业绩基数低、机构持仓少、预期估值低，周期反转一触即发。机构预计券商2023年营收4703亿，净利润1731亿，低基数背景下增速约20%。而截至23q2券商板块机构持仓比例仅为0.37%的历史最低值。券商指数pb估值处于5%分位数以下的历史底部。当前，在流动性持续宽松背景下，政策刺激接踵而至，券商板块有望迎来估值和业绩双击。
认为这次券商板块的行情还远没有结束，或者说只是刚刚开始，而从历史上看，券商板块的大涨都会带动大盘的上涨，现在的变盘调整无疑就是一次绝佳的上车机会。
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周末并没有出台什么利好消息，作为这波大盘反弹的领头羊证券板块的回落也拖累了整个大盘出现变盘，向下调整。
不过倒是一点也不担心大盘会出现大跌，反而认为这是一次绝佳的上车机会。的观点一直很明确，现在是市场的底部，未来一定会有一波大牛市，牛市当然要看券商股。券商股近期的上涨源于政策预期，高层会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”这句话对于证券市场的指向性再明确不过了。于是乎券商股涨了一波。
提振投资者信心当然需要具体的实质性措施来推动，比如从鼓励中长期资金入市、优化Ipo节奏、降低证券交易印花税、强化赚钱效应、加强投资者保护、完善基础制度等。
重要消息：发\/改\/委：研究制定政策措施促进低收入群众增收扩大中等收入群体：国家发\/改\/委就业收入分配和消费司组织召开部门座谈会，研究讨论促进城乡居民增收的政策举措！下一步，将会同有关部门，深入调查研究，总结推广居民增收的有效途径，研究制定政策措施，促进低收入群众增收，扩大中等收入群体。
解读：扩大收入，才是促消费促经济的根本。低收入怎么增收？一方面是有活干，另一方面是提高最低工资。至于扩大中等收入群体，那就是产业升级。还有一种重要的环节就是提高财产性收入，把股市搞起来，让投资者享受股市的红利，收入也就增加了。高层近期密集定调，从“活跃市场”，再到把牛市和促消费挂钩，把股市走强的重要性提升到一个新的高度，营造的氛围也类似2014年牛市的初期，不要低估本次的决心。
有消息说券商内测t加0，消息疯传。无风不起浪，分析一下t加0这个利好消息到底作用有多大？某种程度上活跃市场，活跃交易而且增加印花税的税收，这一点是确定无疑的。这是利好的一面。但是t加0鼓励的是短线甚至是超短线交易，日内可以反复无穷，去玩超短线。
那么纵观世界股市诞生以来，全世界就没有一个短线交易大师诞生。真正的股神巴菲特也是长期的价值投资派，买入1只个股，少则1年多，多则几年，甚至像比亚迪持有20年才能发大财。而做短线无异于飞蛾扑火，自取灭亡。无论国内国外的机构，无论是公募还是私募，也是极少做短线的。这就证明了t加0只是活跃市场交易的一个手段而已，并不会给股民带来真正的获得感，因为短线交易的最终结果几乎都是赔钱的。所以，即使实行了t加0，短线热闹一阵子，很快就会在赔钱效应的作用下偃旗息鼓，起不到实质性的作用。那么，真正的利好还在于控制住直接融资的量能，市场入市资金对于流通盘的和股票的托举程度保持住动态的平衡，并且是略多于做多能量，略多于负能量才能保持住市场的震荡上扬，否则全是空谈。
而北京商报的评论说，降低印花税利大于弊。这个观点给予点赞。因为降低印花税，看似会减少印花税的小收入，实际上市场真正活跃以后，交易量会放大，印花税应该是不降反增，会取得双赢的局面。市场需要的是这样的实质性利好。至于监管要出台加强证券期货业标准化管理的指导意见，更是从规范化管理的角度来出发的。看问题一定要看实质。国资委把科技创新作为头号工程，这是利好科技板块的消息嗯。只有3%，低息消费贷来袭，银行为什么争相去做？现在经济低迷，即使3%，在全球范围内来看，特别是在主要经济发达国家来看，还是不低的。银行靠吃息差过的好日子恐怕也是一去不复返了，就像长期的箱体震荡收割这样的买卖也根本就做不下去了一样。改变结果的最好办法就是让他撞南墙。广深港正在谋划磁悬浮列车，最高时速650公里。科技在每秒地进步。高铁方兴未艾，就出来磁悬浮列车，厉害，利好相关板块儿。假期过半，有的家长给孩子已经花了3万，主要是兴趣班花费所致。那么在人口如此众多的国家，1个孩子1个假期的成长，消费如此之高，有几个能敢生2胎的呢？应了那句我已经很了，再生1个像我一样受罪，这里何苦呢？
相信上面这些措施后面会一一推出，但是在此之前，证券板块已经涨了一波，当然有部分短线资金会炒一波预期就获利了结，导致市场回调。可是一旦上面所说的那些实质性措施比如优化Ipo节奏、降低印花税等只要有一项出台，市场对于券商板块的预期又将重新强化，券商板块又将迎来新的一轮上涨周期。
现在证券板块业绩基数低、机构持仓少、预期估值低，周期反转一触即发。机构预计券商2023年营收4703亿，净利润1731亿，低基数背景下增速约20%。而截至23q2券商板块机构持仓比例仅为0.37%的历史最低值。券商指数pb估值处于5%分位数以下的历史底部。当前，在流动性持续宽松背景下，政策刺激接踵而至，券商板块有望迎来估值和业绩双击。
认为这次券商板块的行情还远没有结束，或者说只是刚刚开始，而从历史上看，券商板块的大涨都会带动大盘的上涨，现在的变盘调整无疑就是一次绝佳的上车机会。
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